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「600601股票」中金公司:新能源车全球普及加速 碳化硅产业落地迎来机遇

发布日期:2021-03-03 浏览次数:

【CICC:全球新能源汽车普及加速碳化硅产业落地,迎来机遇】我们预计,到2025年,仅中国的新能源汽车和充电桩对SiC的需求就将超过100万片6英寸晶圆,器件市场规模将超过60亿元,为本土企业的发展提供广阔的增长空间。我们看好与SiC产业链相关的上市公司的投资机会。(金钟是点睛之笔)

目前,用于电力电子应用的硅器件的优化已经接近极限,而由宽带隙碳化硅制成的器件具有优异的开关性能、耐压和温度稳定性。我们相信,在增加续航里程、实现轻量化和改善用户体验方面,具有优异材料特性的SiC器件有望满足新能源汽车的迭代需求。我们认为,SiC产业发展的痛点在于产业发展还处于初期阶段,基板材料的制备成本高、成品率低带来的销售价格高。我们相信,随着技术的成熟和供应商产能的扩大,碳化硅的成本有望实现快速下降,未来五年,碳化硅将从电子控制、车载充电器、DC/DC、快速堆填等几个应用场景形成对硅-MOSFET/硅-IGBT的规模替代。据我们测算,到2025年,仅中国新能源汽车和充电桩就需要100多万块6寸晶圆,器件市场将突破60亿元,为本土企业的发展提供广阔的增长空间。我们看好与SiC产业链相关的上市公司的投资机会。

新能源汽车全球普及加速,功率密度标准的不断提高为SiC产业落地提供了契机。

在欧盟方面,受人们需求的驱动,欧盟的碳排放标准越来越严格。目前的碳排放标准要求2021年生产的乘用车碳排放放量达到95g/km。我们相信,在这种严格的要求下,新能源汽车可能会取代燃油汽车。

在美国,拜登的上台带来了美国新能源政策的转变,并计划在2050年实现碳中和。我们相信,政府也希望借助特斯拉等龙头企业,帮助美国汽车制造业在新趋势下保持领先地位。

在中国,2019年中石油对外依存度将超过70%。我们认为电动汽车对确保能源安全非常重要。凭借市场空间优势和工程师红利,中国有望借助汽车电气化实现角落赶超汽车行业的目标。我们可以看到,在各国制定的电动汽车发展路线图中,功率密度标准接近主流硅基器件的性能极限,SiC器件成为理想的替代品。我们认为,碳化硅有望满足电动汽车行业加速发展和普及率提高带动的需求快速增长。

图表:中国对外国石油和天然气的依赖程度远远高于煤炭

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资料来源:国家统计局、海关总署、中国石油经济技术研究院、CICC研究部

图表:美国能源部拥有的美国。Drive对未来电机电子控制效率和功率密度提出了严格的指导方针