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「股票下载」星华反光IPO:产能披露差异大、招股书业绩可信否

发布日期:2021-03-17 浏览次数:

近日,中国证监会网站显示,杭州兴华反光材料有限公司(以下简称兴华反光材料有限公司)在2021年3月11日提交会议草案后,对即将召开会议的消息表示欢迎。从披露的信息可以看出,兴华反光于2020年7月6日提交了第一本招股书,自2020年12月4日第一次更新以来,招股书的信息已经进行了第四次更新。

尽管如此,洪钟。com发现,兴华反思招股书中披露的现有实际产能信息与环评报告中披露的信息仍存在巨大差异。这样,其在报告期内表现的真实性将大大降低。

实际生产能力是多少

根据兴化反思大会的信息,IPO拟发行新股不超过1500万股。扣除发行费用后,所有募集资金将用于年产2400万平方米反光材料、300万件反光服装和生产研发中心项目,共募集资金约3.23亿元。

 

(来源:企业招股图书)

此外,还披露此次募资项目是对原京山老基地产能进行置换升级,新增产能相对较小,而公司目前产能利用率达到90%以上。本次募资项目实施前,公司有两个生产基地,其中长兴基地标准产能为3720万平方米/年,景山老基地标准产能为1600万平方米/年,反光服300万件/年,总产能为5320万平方米/年,反光服300万件/年。2017年至2020年上半年末,反光材料销量分别为2219.45万平方米、3509.03万平方米、4343.4万平方米和2258.79万平方米;反光服销量分别为445.87万件、533.57万件、404.96万件、206.96万件。

但中煤科工集团杭州研究院有限公司网站2020年2月披露的项目环评报告显示,兴华反光目前核定的反光材料生产能力为每年4000万平方米,其中近期核定的项目(环评批复[2017]513号)尚未落实,企业实际生产能力为每年1600万平方米反光材料。由于企业自身发展的需要,兴华反光计划在景山镇草桥工业区新收购工业用地12537平方米(18.8055亩),总投资32259.92万元,厂房、R&D中心及辅助用房总建筑面积19249.22平方米,反光材料年产量2400万平方米。目前,该项目已于2017年5月11日取得杭州市余杭区投资项目备案信息表(项目编号:2017-330110-26-03-020390-000,第一次变更于2019年8月23日(新增反光服装及生产R&D中心,建筑总面积及项目总投资相应增加)

 

 

鉴于两个信息中实际产能数据差异巨大,兴华写回,2017年7月浙江兴华开始投产后,产能和产能利用率稳步提升。目前,公司批准的生产建设项目反光材料设计能力为5320万平方米/年。新京山基地建成并投入使用替代老基地后,公司批准的反光材料设计能力将达到6120万平方米/年。报告期内反光材料产销率保持在96%以上。 

不知道哪些数据是真的。事实上,发行人并未说明产能差异的原因。

该项目“未经批准的建设第一”被拒绝

在会议稿中,兴华反思披露了该建筑的账面价值

 

  对于2019年末在建工程较上年末增加3380.45万元,招股书解释为主要系公司本次募投项目“年产反光材料2400万平方米、反光服饰300万件生产基地建设项目”大量投入建设所致。2020年6月末,公司在建工程较上年末增加1944.69万元,主要系募投项目的待安装设备增加所致。

  据环评报告书内容,在环评期间“年产反光材料2400万平方米、反光服饰300万件生产基地建设项目”状态均为“未验收、未实施”。

 

  同时,环评报告显示,该报告信息参照了2019年6月26日生态环境部发布的《关于印发<重点行业挥发性有机物综合治理方案>的通知》;2019年7月31日浙长办发布的《关于印发<长江经济带发展负面清单指南(试行)浙江省实施细则>的通知》;2019年10月24日国家发展和改革委员会发布的《产业结构调整指导目录(2019年本)》等文件。如此而言也就意味着起码2019年10月24日前该环评报告尚未出炉。此外该报告显示最后更正时间为2020年2月28日。

 

  对于是否存在“未批先建”,星华反光予以否认,声称报告期内,公司不存在重大违法违规行为,也未受过重大处罚。

  采销双方数据存疑点

  在对各期应付账款前五名供应商情况披露中,2019年度从供应商“安徽新彩艺纺织有限公司(下称:安徽新彩艺)”所采购基布金额为1020.89万,占年度材料比为9.20%,且该货款属于“应付款”状态。

 

  国家企业信用信息系统信息显示,安徽新彩艺成立于2017年9月13日,截止2019年末从业人员为1人,社保缴纳数为0。虽然年报显示其2019年度营收达1020万,但利润仅31万,而负债却达1885万。特别需要说明的是2019年营收1020万元的数据是2020年5月22日修改而来,修改前其申报的营收仅为295万元。

 

  如果说采销双方数据吻合为巧合,则说明安徽新彩艺仅在该年度最后三个月进行了销售,且产品完全销售给了星华反光。但为何将营收由295万更改为1020万仍是疑点。

  此外,截至2020年6月30日,公司合并范围内公司之间的财产抵押担保和公司之间的保证担保情况,其中抵押、质押物分别涉及“土地”、“存单”、“房屋”等。初步计算抵(质)押贷款中,抵(质)物账面原值合计5470.55万元,账面价值合计4821.88万元。浙江星华贷款的2000万也为实控人夫妇以“房屋所有权、土地使用权”提供的质疑担保。

 

  通常而言,一个优质企业,即使做信用贷款,金融机构也趋之若鹜。一个企业如果连土地房产等不动产都拿去作了抵押,或从某方面说明其资产质量未得到金融机构的认可。

  2017年至2020年上半年末,星华反光的营收分别为33017.12万元、46272.87万元、53905.02万元和25227.17万元,扣非净利润分别为1940.27万元、3479.81万元、5863.32万元和3346.44万元。产能真假未知的背后,星华反光招股书业绩真实性能否得到发审委及机构认可,中宏网将继续关注。

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