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「融贷无忧」流动性隐忧掣肘A股 券商:资金面无虞 结构牛可期

发布日期:2021-01-29 浏览次数:

【流动性担忧约束A股券商:牛可以预期资本安全结构】券商机构表示,市场调整与各方对拐点,出现流动性的担忧不无关系央行重返公开市场,资本利率飙升。就市场前景而言,流动性收紧空间有限,A股仍处于结构性牛市,建议投资者延长投资周期,等待收益预期进一步提高后的干预机会。(中国证券报)

欧美股市一夜暴跌后,1月28日,A股未能走出独立市场,三大股指低开低走。深证成指和创业板指数均下跌逾3%。最近取得长足进步的港股也遭遇了挫折,恒生指数指数下跌逾2.5%。

经纪机构表示,市场调整与各方对出现和拐点流动性的担忧不无关系。央行已重返公开市场,资金利率飙升。就市场前景而言,流动性收紧空间有限,A股仍处于结构性牛市,建议投资者延长投资周期,等待收益预期进一步提高后的干预机会。

龙头股有一个明显的修正

截至1月28日收盘,上证指数停留在3500点,至3505.18点,跌幅1.91%;深成指报14913.21点,跌幅3.25%。两市成交量回落到9200亿元以下。

从板块,在深湾28个一级产业中的表现来看,除公用事业指数,小幅上涨0.07%外,其余板块均全线下跌。其中,电器和电子类的板块单日跌幅均超过4%,而有色金属、家电、机械设备和化工类的板块单日跌幅超过3%。

许多龙头股深回调。新能源之星宁德时代下跌5.28%,至369.90元,总市值回落至8617亿元;本周以来,宁德时报股价下跌9.34%,总市值蒸发近900亿元。被称为“尤袤”的龙鱼股价暴跌8.74%,收于119.40元。“安全龙头”海康威一度触及跌停,收盘下跌7.43%,至63.95元。

从市场整体情况来看,28日沪深股市上涨1042只,下跌2956只。交易北行资本净流出连续三天,28日净流出64.05亿元,创下2021年以来单日净流出新高。本周以来,北行资金累计净流出已超过92亿元。

最近表现强劲的香港股市也迎来了深度回调。28日,指数三大港股开盘越来越低.收盘时,恒生指数指数下跌2.55%,至28550.77点;恒生中国公司指数下跌2.72%,至11334.03点;恒生港资中资企业指数下跌2.97%,至3920.30点。

资金紧张不是常态

昨日,A股市场全线回调与其说是受海外市场大跌影响,不如说是各方担心未来流动性收紧的预期。

1月28日,央行在公开市场推出1000亿元人民币的逆回购操作。当日,2500亿元逆回购到期,净收益1500亿元。1月27日,央行在公开市场推出1800亿元人民币逆回购操作,净收益1000亿元人民币。算上前两个交易日的数据,本周净提款已超过5500亿元,与上周近6000亿元的净投资形成鲜明对比。

证券固定收益分析师杨表示,流动性冲击更有可能是阶段性的,预计央行未来将保持合理充裕的流动性,资金紧张是不正常的。回顾央行1月以来的操作,大体反映了main的态度 

兴业证券首席策略师王认为,海外股市大跌是28日回调的诱因,对流动性的担忧和春节前获利回吐的意愿也是市场波动性加大的原因。税季、信贷高峰、春节等季节性影响叠加,本周以来资本市场一直吃紧。短期A股市场可能会重复,但整体市场尚未结束。

招商证券认为,今年流动性边际收紧的确定性预计相对较高,因为经济将继续强劲反弹,货币政策应考虑反周期调控。近期要注意的主要风险有两个:一是业绩预测达不到预期目标;第二,如果市场因流动性收紧而继续调整,基金产品净值的下跌可能会引发部分市民赎回,进而引发股价下跌和产品赎回的循环。

延长周期,等待干预的机会

对投资者来说,龙头股回调会继续吗?市场前景应该如何把握结构性机会?

山西证券策略师马文宇指出,目前A股仍处于结构性牛市,出现往往会快速调整,建议投资者不要恐慌,投资周期可以延长,等待收益预期进一步提高后的干预机会。配置方面,光伏板块仍是中长期主线和短期热点板块,建议继续做关注新能源板块的龙头标的,另外中长期逻辑的科技医药可能会有超额回报,投资者可以在其中持有优质标的,等待利润预期上升后的新一轮投资机会

川财证券首席经济学家、研究总监陈力认为,在年报披露期内,标的股票和高级股风险较大。同时,从估值的角度来看,在板块,持有一个集团并不便宜,需要完成后期的业绩,消化高估值。随着春节假期临近,提现需求增加。建议短期避开涨幅较大的板块,避开关注表现较好、前期涨幅较小的板块,

华安证券战略首席分析师郑小霞表示,短期波动可能会继续加剧,但目前的市场形势仍可预期,货币政策不具备大幅收紧的条件。板块的复苏和高景气主线还有机会,建议关注:有三条主线一是高景气周期的上游商品和中游的制造业板块,如有色金属、化工、机械等;第二种是技术增长型的板块,具有高度的繁荣和改进的性能,如军事工业和电气设备;第三,性能有所提高

速改善,并具备持仓底和估值底优势的金融板块。

 

(中国证券报)

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