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「和讯投顾团」大盘暴跌 核心资产重创!机构投资人判断继续暴跌可能性小 反弹随时出现

发布日期:2021-02-25 浏览次数:

【大盘暴跌,核心资产遭受重创!机构投资者判断,不太可能在任何时候继续暴跌和反弹。出现】2月24日,两市分化加剧,上证综指下跌2%,深证综指下跌2.4%,创业板暴跌3.3%。其中以白酒、医药等为代表的机构持有的股票。集体暴跌,尤其是包括茅台在内的白酒股,平均下跌超过5%。

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2月24日,两市分化加剧,上证综指下跌2%,深证综指下跌2.4%,创业板暴跌3.3%。其中以白酒、医药等为代表的机构持有的股票。集体暴跌,尤其是包括茅台在内的白酒股,平均下跌超过5%。

市场不断“雪崩”,原因在哪里?“流动性收紧”的预期是导火索吗?剧烈调整的核心资产是所谓的“群体解体”还是“间歇期”?针对这一问题,机构消息人士认为,流动性紧缩预期、港股印花税上调、机构将头寸转移至顺周期的板块,等诸多因素是导致A股差异化的主要“元凶”。《红周刊》采访的专业投资者认为,经过市场短期大幅调整后,进一步暴跌的可能性非常小,反弹可能随时出现在出现。

流动性紧缩预期,港股提高印花税等。

许多因素引发了今天A股股市的暴跌

24日,酿造、医疗、汽车等“强势股”在出现均有较大调整,其中酿造指数下跌5%,而近期表现强劲的化纤、化工等周期性个股在出现也出现明显分化(见图1)

图1 2月24日指数行业表现

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灰色资产董事长张克星在接受记者《红周刊》采访时表示,“今天的下跌更多的是过去几天市场下跌的延续,因为最近,整个前一个组织举办团体的白马股,经历了相对较大的下跌。我认为其中一个重要原因在于组织的立场调整。随着经济复苏预计将进一步加强,有色金属和化工等顺周期板块的强劲表现导致机构资金出现一定分流,而累计涨幅过大、估值过高的消费类股被集中减持。”

张克星认为,“导致今日A股股市暴跌的一个重要因素是港股印花税的上调。港股已经被拖累了3%。这在历史上还是非常巨大的,而且一落千丈。出现科技股和消费类股也大幅调整,部分股票跌幅超过5%,一定程度上造成了A股的心理恐慌。”

此外,张克星还认为,近期整个宏观货币流动性的边际收紧也是一个重要原因。“随着经济复苏,宽松的货币政策将逐渐退出,这也导致了最近

一段时间市场下跌的一个很重要因素。”

 

  那么,节后市场出现的连续调整是否还会进一步加剧呢?

  对此,张可兴判断:“我认为市场短期的下跌,从情绪上和这个幅度上来看,已经到位,市场持续暴跌的可能性非常小,反弹可能随时出现。”

  康庄资产基金经理裘伯元也认为港股提高印花税是导致今天市场调整的重要原因,他表示 “今天市场出现较大幅度调整,一个重要的原因在于港股提高印花税,因为港股的大幅调整,一定程度上影响了A股的情绪。另外,A股前期累计涨幅过大的股票出现集中调整,导致资金分歧进一步加大。”

  “另外,近来大宗商品价格加速上涨,通胀预期上行进一步增加了市场对流动性收缩的担忧,我觉得这种‘负能量’短期可能还将会持续一段时间,但从长期角度来看,并不具有持续性。” 裘伯元如是说。

  在此次大跌中,白酒股跌幅是最为明显的。《红周刊》记者统计发现,截至2月24日收盘,节后以来,酿酒指数已累计跌幅超过了15%。然而对此情况,张可兴却判断“白酒板块的行情并不会就此熄火”。

  他向《红周刊》记者指出,“对于白酒,从高端白酒龙头到一些三、四线的地产酒,部分白酒的调整幅度都已达到30%甚至腰斩,对一些小盘白酒股,出现这样的大幅调整是比较正常、合理的,因为毕竟前期的涨幅非常巨大。但在目前位置上,我认为白酒股反弹的概率却是比较大的,小概率会出现持续下跌。另外,随着白酒一季报的公布,很可能还会出现一个整体白酒的行情。”

  流动性暂不具备大幅度收紧条件

  市场整体仍处于较好的做多窗口

  《红周刊》记者注意到,节后的三个交易日,央行在公开市场净回收短期流动性3800亿(见图2)。那么,流动性真的会收紧吗?

 

 

  对此担扰,机构认为“不必过于担心”。华安证券认为,中长期货币政策并不具备快速收紧的要求。央行近期的短期流动性快速收紧只是为了收回节前宽松的资金,经过前期消化,公开市场短期资金已然不多,到期规模远小于此前,未来一周在2月25、26日和3月1日均仅有200亿到期,压力已然释放。后续大概率将继续维持紧平衡的短期流动性控制,但中长期货币政策并不具备快速收紧的要求和制约。而随着短期流动性收紧接近尾声,海外复苏接力,市场仍具备上行基础。

  兴业证券王德伦也认为流动性暂不具备大幅度收紧条件,据其2月22日发布的研报指出,整体而言,当前市场处于经济复苏、中美地产周期共振、补库存的共振阶段,基本面持续向好。流动性暂不具备大幅度收紧条件,市场整体仍处于较好的做多窗口。但由于流动性预期变化和经济恢复的速度有待进一步观察,市场的波动可能较大,投资者可适当降低预期受益。

  对于机构的不担心,东方港湾董事长但斌也表示,如果从一个更长的视角来看,市场所担忧的通胀、流动性收紧“算不了什么”。他在2月20日某直播平台上提到:“没有必要去担心短期的流动性情况,央行可能会回收流动性。但是现在资本市场已经跟全世界打通在一起了,就算国内收紧,全球还在大放水,外资也会不断买入,所以我觉得没有必要担心。”

  “过去200年其实也是通货膨胀的历史,大放水是一个长期的现象,收缩是一个短期现象,我觉得还是要看大方向。” 但斌如是说。

(证券市场红周刊)

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