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「融资融券风险」晨会精华:3月A股将逐步围绕一季报演绎 这类细分行业龙头或现估值修复

发布日期:2021-03-08 浏览次数:

【早会精华:3月份,A股将围绕第一季度报告逐步推出此类子板块的龙头或修复当前估值】太平洋证券表示,考虑到后续政策上涨难度超出预期,市场将围绕3月份的第一季度报告逐步推出。近日,外国投资者、基金,公众投资者重仓股出现,明显回电,头寸调整资金也将更加关注业绩驱动的风险收益率。虽然短期内A股和大盘指数,在结构上没有太大的修复空间,但表现良好的顺周期板块和子行业的领军企业将显示出估值修复。

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回顾上周A股,股市,震荡,股指反复震荡,过去几天遭受重创的抱团股票周五反弹。然而,市场仍然缺乏信心做得更多,板块的轮换加快了。因此,市场需要寻找新的引领人气的引领热点。

正如渤海证券所言,虽然途观股票部分品种在近期大幅回调后有技术反弹要求,但更多的是短线游戏价值,配置资金要更有耐心。对于近期补涨,非集团品种而言,之前的超卖和低估值是短期资金流入的关键。未来会有一个逐渐消化低估因素的过程,然后市场围绕性能提升的品种进行新一轮的挖掘。

就市场前景而言,安信证券分析,短期内,美国债券收益率上升速度放缓,近期美股对利率波动的反应出现钝化迹象。另一方面,A股早期估值的极端分化在出现,已经大大收敛,接近过去十年的平均水平。同时,微观流动性总体稳定。预计短期市场将企稳,但大幅反弹的条件仍在酝酿中。预计更强劲的反弹势头需要与第一季度预期的回暖相匹配,短期市场可能以交易性机会为主。

太平洋证券表示,考虑到后续政策比预期困难,市场将围绕3月份的季度报告逐步表现。最近外资和基金在重仓股出现的公募明显回调,头寸调整的资金也会更加关注业绩驱动的风险收益率。虽然短期内A股和大盘指数,在结构上没有太大的修复空间,但表现良好的顺周期板块和子行业的领军企业将显示出估值修复。

西方证券认为,如果市场避开“抱团”这种高估值、低增长的品种,或许我们可以看到牛市更多的驱动力和更大的增长空间。风格是横向的,坚定看好周期金融;以“性价比”为纵向的锚,挖掘收益超预期的方向,淡化市值。

具体来说,西部证券进一步分析,在横向风格上,基于自下而上的需求拉动,企业的净利率和杠杆弹性集中在中上游;在此期间,企业生产和投资的扩大将不可避免地增加对中长期贷款的需求,而资本成本的中枢也将趋于上升。因此,我们应该看好周期性金融的风格和主要方向

就纵向风格而言,国内经济由“修”向“扩”转变时,市场投资逻辑会由“股”向“增”转变;从追求“确定性”的领先品种,开始转向估值合理、盈利弹性好的公司。为此,我们建立了三个主要组合:1 .ROE-PB性价比;2.性价比财务报告利润增长前30%;3.业绩价格比财务报告的利润增长超过了市场的一致预期。年初至今的投资组合业绩排名为:321“毛指数".”显然是“性价比”的毕业生

在操作策略上,民生证券指出,由于年后明显下滑,散户依赖基金入市的后续行为将谨慎得多。从增量资本接力的角度来看,市场风险偏好会下移一步,所以每个板块的估值扩张都会告一段落,利润将成为下一阶段确定性的来源。关注:建议道。受益于中期复苏预期和通胀预期:建筑机械、石化产品、有色金属和基础产品;2.受益于疫情后,服务业复苏:餐饮、酒店、旅游、航空;3.市场风格转换和繁荣共鸣:保险、通信、消费电子和游戏。

此外,GF证券提到,近期重点寻找合理估值、提升业绩和弹性的方向:1。“涨价”主线的顺周期性和技术性(有色金属/化工/半导体/面板);2.繁荣拐点证实并低估了金融和技术(银行、保险、计算机应用、媒体)的低配置;3.主题是关注的碳中和

(东方财富研究中心)

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