「启运配资」十大券商策略:A股牛市格局没变!反攻号角吹响 市场将进入上行窗口_上海股票配资开户平台网
欢迎访问股票配资门户网,股票配资公司,股票配资平台,股票配资网,在线配资,炒股配资,配资软件,配资app,股票配资开户,牛金所,策略操盘

股票配资导航
当前位置:主页 > 股市行情 > 大盘 >

「启运配资」十大券商策略:A股牛市格局没变!反攻号角吹响 市场将进入上行窗口

发布日期:2021-03-08 浏览次数:

【十大券商策略:A股牛市格局没变!反击号角吹响市场上行之窗]海通证券:美债利率对A股,是短期扰动,A股牛市格局没有改变:企业利润仍在上升,市场情绪高但不极端;郭盛证券:调整后,反击号角已经吹响。未来一个月,市场将再次进入上行窗口。(经纪人中国)

K图 000001_0

 

中信证券:美股估计还有10%的调整空间!A股进入了平静期

A股进入了“慢涨三部曲”的平静期,市场有了底部和压力。对货币宽松政策边际变化的预期抑制了美股估值,估计美股还有10%左右的调整空间-股本round。国内“两会”政策符合预期,A股市场流动性仍处于紧张平衡状态。平静期新主线配置价值提升,包括金融,顺周期板块月度维度和“碳中和”主题;科技与国防安全季度维度,以及疫情受损行业恢复主线。

第一,在国外,市场和美联储对本轮通胀的判断是不同的。基本面和上涨的通胀加剧了市场对货币政策提前调整的担忧,长期利率快速上升。目前,看好通胀、更注重就业的美联储,近期不太可能打压长期利率。据估计,10年期美国国债收益率上行20-、30 BP,高点1.7%~1.8%,标准普尔500指数动态估值下行5%~12%。对A股的影响主要体现在投资者情绪上。第二,在国内,政府工作报告符合预期,货币政策不会急转直下。新基金的知名度已经明显降低,但是在出现赎回公募的可能性非常低。新基金前期配置步伐放缓,机构端资本流动更加稳定,市场流动性仍处于紧张平衡状态。

A股进入了平静期,市场有了底部和压力,新干线的配置价值增加了。在具体主线上,建议月度维度可以适当增加大金融的房地产和保险,以低估板块;的成本效益防御,并继续配置化工和有色金属强劲繁荣的顺周期板块;同时短期重点在关注“碳中和”主题下短期效益最明显的钢铁,季度维度建议在“五大安全”领域重点关注性价比高的科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工);与此同时,板块的相关产业去年被疫情破坏,如汽车零部件、家用电器、旅游酒店、航空等。

海通证券:美国债务利率是对A股,的短期干扰,A股牛市的格局没有改变

美债利率对A股,是短期扰动,A股牛市格局不变:企业利润仍在上升,市场情绪高涨但不极端。在高质量发展的背景下,没有必要纠结GDP的目标,科技创新、扩大内需、低碳经济是今年“两会”的重要亮点。高波动、高轮换是牛市后期的特点,后期周期的短期恢复逻辑占优势,如资源、金融等,轮换后,人们注重科技消耗。

中信建投证券:把握海外复苏主线

A股市场的波动和下跌持续,跌幅放缓,与之前的判断一致。两会之后,中国经济仍在持续增长

维持震荡3450和-3700,在下缘附近反弹。在过去两周,由于海外通胀预期的上升效应和投资者对贴现率的担忧,A股市场,尤其是前期控股的出现,市场,出现了快速而剧烈的调整。目前,市场的核心焦点在于上升和一些高估值股票,的预期贴现率之间的矛盾,但从整体来看,A股,的估值并不昂贵,上证指数,的市盈率分位数为43%,所有a股的市盈率为58%,沪深500的市盈率为26%,远低于沪深300的74%和创业板的84%。因此,目前的问题实际上更多的是结构性矛盾,而不是总量问题。在中小企业结构中,周期性公司和市值的比例相对较高。随着经济复苏的深入和繁荣的蔓延,预计集团以外的更多行业和公司将提高利润和估值。另一方面,上升的部分利率反映了经济增长的加速,其次是通货膨胀预期的上升趋势。通胀预期短期大幅波动后,未来通胀预期斜率有望收敛,恐慌情绪有望逐渐缓解。维持3450-和3700震荡,逼近低位边缘的判断,保持乐观。

有利可图的繁荣是核心,把握结构。1)全球高繁荣的原料循环:石化(中海油服)/基础化工(万华化工);2)延伸信用依赖减弱,内生现金流创造能力增强。中游成本的共振方向可以转嫁:机械(纽威股份/Bo,

实股份);3)两会碳达峰、碳中和部署主题:新能源(宁德时代、亿纬锂能);4)科技调整后机会:电子(立讯精密)4)受益于经济修复与利率上升的金融:银行(江苏银行)/保险(中国太保)。此外,看好南下港股,推荐稀缺性、盈利修复(石化/煤炭)两主线。

 

  华泰证券:布局中证500中的政府工作报告热词方向

  政府工作报告重提保证流动性“合理充裕”,有望进一步推动期限利差修复,缓解国内流动性担忧,美国非农就业数据强劲+1.9 万亿美元刺激扩容计划过会背景下,美债长端利率“易上难下”,对应外资重仓股/机构抱团股在贴现率回升下或继续有估值压力,中证 500 依旧占优。今年政府工作报告文本重点聚焦“先进制造”、“碳达峰”、“数字中国”三大产业关键词,从历史规律看,两会结束至 4 月政治局会议召开期间,历年两会“特质性”热点板块或有表现机会,建议布局中证 500 中与上述三大热词相关的二线龙头,此外,亦可战术布局国有大行地产公用事业等绝对低估值龙头。

  安信证券:短期有望企稳,交易性机会为主

  从短期来看,美债收益率上行速度有所趋缓,并且近期美股对利率波动的反应已有趋于钝化的迹象。另一方面,A股内部前期估值极端分化的情况已出现大幅收敛,接近过去十年均值水平。同时,微观流动性整体稳定。预计短期市场有望企稳,但产生显著反弹行情的条件目前尚在孕育中,预计更强的反弹动力需要等一季报预期升温等条件配合,短期市场大概率以交易性机会为主。

  从中期来看,美债收益率仍处于上行通道、美国经济复苏有望推动美元重新走强,而国内权益类新基金发行在核心资产大幅调整后可能趋缓,A股微观流动性也面临压力。与此同时,国内经济也面临着信用扩张周期见顶回落的挑战,等国内经济“填坑”基本完成,输入性通胀对中国有关行业的成本端及毛利率构成压力等问题可能会引起市场更多关注。因此未来一个阶段,判断A股依然处于重心下移阶段,处于长牛中的调整期,整体操作策略应该战略上以防御为主,战术上把握反弹,而且要利用反弹调整仓位和结构。当前行业重点关注:银行、房地产、公用事业、煤炭、化工、有色、军工等。主题关注:碳中和、数字经济等。

  广发证券:风格切换,避闹取静

  冰冻三尺非一日之寒,譬如人身患重疾,轻轻一碰就容易摔倒,过度归结于外力是类同“碰瓷”,自身结构脆弱才是根本。微观结构恶化是一个逐步积累的过程,慢性病的化解也需要筹码交换和分散来解决,由于A股局部过热而非全面高估,本轮指向风格切换而非牛熊转换。

  重点寻找人少估值合理、业绩有改善且近期表现有韧性的方向:1。 “涨价”主线的顺周期及科技(有色金属/化工/半导体/面板);2。 景气拐点确认且低估低配大金融和科技(银行、保险、计算机应用、传媒);3。 主题关注碳中和。

  兴业证券:继续看好阳春三月,把握3条主线

  “两会”召开,货币政策符合预期,财政政策略超预期,全球复苏,经济基本面超预期向上,上市公司盈利往上;流动性,美债超预期上行,国内流动性心动大于幡动,高估值品种承压。

  整体来看,估值向下,盈利向上,倒春寒后,继续看好阳春三月,做多全球复苏主线。布局短期业绩快速落地,而非讲故事、炒预期的行业和个股。把握3条主线:1)全球复苏,量价齐升的中上游周期制造品。2)从疫情中逐步恢复的服务型消费。3)碳中和主线。

  国盛证券:反攻号角已经吹响,市场将再次进入上行窗口

  调整之后,反攻号角已经吹响。未来一个月,市场将再次进入上行窗口。1)经历春节假期以来的连续调整后,当前市场已回吐年初以来全部收益,由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。2)国内当前仍处在通胀上行初期,市场将继续反映经济复苏预期。随着全球经济复苏、大宗商品涨价等因素影响,国内PPI已在趋势性回升,1月PPI同比0.3%为去年1月以来首次回正。与此同时,由于春节错月以及猪价同比回落影响,1月CPI同比-0.3%,弱于预期的0.1%和上期的0.2%。因此,从短期来看,一方面当前国内通胀压力仍较小,不会对货币政策形成制约,资金面维持相对宽松。另一方面,随着后续经济持续复苏、通胀回升,企业盈利也将继续改善。3)全球货币政策维持宽松,财政刺激也持续加码。3月6日美国参议院已通过1.9万亿美元的纾困法案。待下周众议院通过后,该经济刺激计划将递交给拜登并正式落地。4)国内流动性最紧张的时候已经过去。当前7天shibor利率已由1月底的3%以上大幅回落至2%以下。5)两会进行时,带动国内市场政策预期升温。

  投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情。全球共振复苏下的化工、石油石化、有色等板块;政策预期较高、长期景气向好的新能源、半导体、“碳中和”等板块;港股“明明白白”牛市继续,积极配置港股科技巨头和价值龙头。

  开源证券:抄底“白马股”胜率不高,未来一个月内或不会企稳反弹

  核心资产大幅回撤后,投资者开始关注抄底核心资产策略的可行性。梳理了历史上机构重仓股的466只股票出现最大回撤后,仅有208只股票重新回到之前高点,有258只股票在经历了最大回撤后成为了“曾经白马”。从分行业的白马股的回归概率和回归时间差异上给了当下投资者一种错觉:只要选中了未来的好赛道,回本概率固然更高。但是值得思考的是,好赛道也是大多数时候基于历史线性外推,如何站在2008年相信地产将会长期下滑,2013年笃定受困的白酒未来会实现龙头份额提升与品牌溢价?从回本时间来看,已经调整的白马股增速平稳可能是负担,确定性意味着没有预期差,股价可能需要长时间的估值消化。同时,投资者有更多选择,历史上看,在白马股“回血”过程中,市场中存在收益率超过其底部到前期顶部收益率的个股占比最低在19.34%,最高有52.91%。从历史上看,在急速经历20%以上回撤后,白马股出现短期反弹的概率并不可观。两周内涨跌幅均值仅为-0.51%,实现止跌反弹的比例不足50%;一个月内涨跌幅均值也仅为0.88%。绝大部分行业内的白马股在经历了短期较大回调(20%以上)后,押注未来两周与一个月内企稳反弹的胜率并不高。

  过去两年缺失的价值发现正在归来:统计数据显示,过去两年价值股机构投资者为买入成长股,选择抛售组合中流动性较好的价值股,使得价值股在过去两年的市场表现并非只是跑输成长,甚至无法战胜业绩最差且估值昂贵的股票。市场在过去二年价值发现功能系统性缺失。2020Q4开始,价值股重新战胜绩差股,而近期出现跑赢成长股的迹象,价值回归正在来临。基于ROE的预期收益率也指示市场仍然广泛存在机遇,如此前预计:价值/成长,大盘/小盘之间的关系应该得到重新平衡。当下应该配置:以地产、保险、银行、交通运输、钢铁、采掘、建筑、农林牧渔(养殖、种植链)为代表的PB-ROE视角的价值股。全球高名义增长下押注景气扩散,中小市值选股请参考《中小市值的现象与本质》:其中传媒、计算机个股机遇较多。

(券商中国)

更多股票配资知识,请关注股票配资平台www.yangrui.net