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「300192科斯伍德」硅料涨价效应被放大 平衡机制作用下供需维持“紧平衡”

发布日期:2021-02-22 浏览次数:

【硅料涨价效应放大,供需在平衡机制作用下保持“紧平衡”】在“碳峰化、碳中和”目标的催化下,A股PV板块的价值逻辑可能发生微妙变化。一方面是依赖于发现产业链供需变化的内在投资策略,使其仍按图运作;另一方面,需要注意的是,肩负重任、备受关注的光伏产业比以往任何时候都更需要产业链协调,内生的、市场化的供需平衡机制越来越有效。(证券日报)

在“碳峰值和碳中和”目标的催化下,A股光伏板块的价值逻辑将发生微妙的变化。

一方面是依赖于发现产业链供需变化的内在投资策略,使其仍按图运作;另一方面,需要注意的是,肩负重任、备受关注的光伏产业比以往任何时候都更需要产业链协调,内生的、市场化的供需平衡机制越来越有效。

受全球绿色政策的兴起,包括中国“碳峰值和碳中性”目标的影响,行业普遍提高了对2021年和2022年新光伏安装的预测(在-从165 GW到200 GW不等。然而,根据中国有色金属工业协会硅分会(以下简称“硅分会”)的数据,截至2021年初,全球太阳能级硅材料的产能约为56万吨(主要集中在中国,其中海外产能近10万吨),相当于200 GW装机容量165 GW的-对硅材料的需求约为58万吨,且存在明显短缺。

正是上述预期的变化与去年8月和9月开始的硅材料供需失衡“相关”。两股力量“接力”了沉寂已久的硅料价格,也为二级市场解读市场提供了及时的“基本面”支撑。

下游电池和组件的价格趋势

远离上游硅片和硅材料

春节前不久(2月4日,-5日),A股,硅片最有实力的两大目标中环股份隆基股份,相继提高了单晶硅片价格。其中,中环股份低阻M6(T175m)、低阻G1(T175m)、G12(T175m)三种硅片产品价格分别上涨0.1元、0.1元、0.12元/片,分别与此前3%、3.17%、2.19%左右的涨幅相对应。

隆基股份的调价还涉及三款硅片产品(182mm、166mm、158mm),分别提价0.15元/片、0.1元/片、0.1元/片,分别对应之前3.85%、3%和3.17%左右的涨幅。

由于硅片位于硅材料的下游,行业乃至资本市场普遍将硅片价格上涨归因于硅材料价格上涨,并将其视为将成本压力传递给硅片工厂下游的行为结果。也许正是基于这样的逻辑,A股和h股硅材的股价一路飙升,延续了去年8、9月以来的强劲势头。

但是,值得关注注意的是,假设硅片涨价源于“成本压力向下游传递”的逻辑,作为硅片下游的——电池和元器件价格,同期出现没有上涨。据吉邦新能源网2月初发布的光伏产业供应链价格报告显示,2月初,部分电池的市场平均价格维持1月的平均价格,而部分电池(M10单晶PERC电池和G12单晶PERC电池)价格下降2%以上。