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「能源互联网概念股」中信证券:为什么美联储寻求让通胀适度高于2%?

发布日期:2021-04-15 浏览次数:

【中信证券美联储为何寻求让通胀适度高于2%?]美联储主席鲍威尔昨晚表示,美联储寻求使通胀率适度高于2%,并表示在2022年底前加息的可能性极小。年初以来,市场已经无法维持今年美国关于通货膨胀的热议。美联储如何看待美国目前的通胀表现?通货膨胀率上升对美联储货币政策有何影响?美国通货膨胀逐年上升,应该防范哪些风险?本文将就上述问题给出我们的看法。

「能源互联网概念股」中信证券:为什么美联储寻求让通胀适度高于2%?

昨晚,美联储主席鲍威尔表示,美联储正在寻求使通胀率适度高于2%,并表示在2022年底前加息的可能性极小。年初以来,市场已经无法维持今年美国关于通货膨胀的热议。美联储如何看待美国目前的通胀表现?通货膨胀率上升对美联储货币政策有何影响?美国通货膨胀逐年上升,应该防范哪些风险?本文将就上述问题给出我们的看法。

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3月,美国通货膨胀急剧上升;

3月份美国通货膨胀指数大幅上升,CPI同比增速达到2.6%,核心CPI达到1.6%。去年疫情造成的基数效用低是美国3月份通货膨胀较高的重要原因,美国通货膨胀在第二季度进入高阅读阶段。从明细项目细分来看,3月份美国CPI同比拉动主要来自能源项目,除能源外,餐饮和交通项目拉动也很强。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)昨日在接受华盛顿经济俱乐部(Washington Economic Club)在线采访时表示,美联储正寻求使通胀率适度高于2%,而且在2022年底之前加息的可能性极小。

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你如何看待基数效用之外的美国通货膨胀?

首先,从个人消费支出来看,在财政政策的作用下,居民个人可支配收入大幅上升。在美国疫情逐步得到控制,服务业不断修复的背景下,后续财政政策的效果可能会进一步显现,美国居民消费还有进一步提升的空间。美国房地产市场的表现也是分析通胀趋势的一个重要角度。次贷危机期间,房地产价格一定程度上导致了通货膨胀。目前,美国房地产市场仍处于繁荣阶段。房价上涨一方面会通过CPI权重影响通货膨胀,另一方面会通过财富效应刺激消费复苏。从美国通货膨胀预期和实际通货膨胀的表现来看,目前美国CPI的同比增长率在一定程度上满足了此前不断上升的通货膨胀预期。